关税战要停？6.5万亿美债即将到期，日本也拒不接盘，特朗普很慌

景点排名 2025年04月18日 21:43 2 admin

在特朗普提出的“对等关税”政策背景下，美债市场近期再现动荡。

路透社消息称，过去三天里，美国30年期国债收益率急剧上升近60个基点，这一涨幅前所未有。

国债收益率的攀升，意味着短期内美债遭遇了大量卖出，这无疑给美国财政带来了更大压力。

更为严峻的挑战还在后头。

数据显示，6月份美国将有高达6.5万亿美元的债券到期，这意味着美国需在短时间内筹集巨额资金来应对这些债券的兑付。

能够承接如此规模美债的，主要是中日英等美债的主要持有国。

前美国财长耶伦也曾多次公开表示希望中国能增加美债持有量。

然而，我国的态度却十分明确。

鉴于近年来美国在全球经济事务中的政策多变，以及为维护自身利益频繁调整货币政策导致的公信力下降，特别是最近对我国对等关税上调至145%，我国正逐步减少美债持有。

根据美国财政部发布的报告，中国已连续五个月在外汇储备中增加黄金储备，而美债持有量则降至7590亿美元，创下近15年来新低。

值得注意的是，就连美国国债最大的海外持有国之一、一向被视为美国“忠实盟友”的日本，也开始减少美债持有。

路透社4月8日的报告显示，3月最后一周，日本净卖出9027亿日元的美国长期国债，这是自2025年以来日本首次转为净卖出状态。

对于日本的这一举动，外界感到疑惑。

其实原因并不复杂，在抛售美债之前，日元汇率在美元的影响下持续下跌，去年四月更是一度跌破160日元兑1美元，创下34年来新低。

而美国的对等关税政策对日本输美商品也毫不留情，整体加征了24%的关税。

此外，美国还多次在关键时刻对日本“背后捅刀”。

例如，限制日本自主芯片的发展，导致日本市场份额大幅缩水；又在前沿抗衰老科技上限制日本对华出口，使得日本在全球市场上的份额被中国的相关产品迅速抢占。

如今，中国的相关产品凭借高质量和平价优势，甚至在日本东京、银座等商场热销。

这样的背景下，日本对美元和美债的信心无疑受到了严重打击。

尽管日本官方表示抛售美债是为了未来干预汇率做准备，但这一举动无疑也反映了对美元及美国政策的不信任。

盟友的抛售行为对美债的影响力不言而喻。

耶伦对此严厉批评称，特朗普的经济政策是“最严重的自我伤害”。

美债可能不仅将失去其作为传统资产“避风港”的地位，甚至可能引发一场由美国自身导致的经济衰退。

或许意识到了问题的严重性，特朗普政府近期突然改变策略，宣布对大部分国家暂缓90天实施“对等关税”，并对智能手机、电脑、芯片等电子产品免除所谓“对等关税”。

考虑到美国大部分智能手机和笔记本电脑均在中国生产，这一举动被外界视为特朗普对华关税政策“服软”的信号。

然而，特朗普的反复无常已经严重损害了美国在全球的信誉度，投资者对美元和美债的信心短期内难以恢复。

目前，中日英等国并未表现出停止抛售美债的意图。

同时，中国正在积极调整市场策略，如增加从巴西的大豆进口和从澳大利亚的液化天然气进口，以降低对美国相关产品的依赖。

这预示着中美贸易规模可能会进一步缩小。

未来一个半月内，美国将面临美债到期、出口等多重严峻挑战。

宏观经济学家、北京师范大学教授万喆指出，美元霸权框架下的国际金融体系正逐渐显现出瓦解的迹象。

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