美国突然被降级,英国持美债超中国成第二大债主,30吨黄金运抵中国

十大品牌 2025年05月18日 13:50 1 admin

5月17日，就在特朗普持续攻击美联储仍在进一步损害美国的金融威望，叠加美国的债务海啸激增和美国财政部正在艰难拍卖美债之际，一则美国评级机构穆迪突然降级美国顶级信用评级的重磅消息轰炸美国金融市场，直接影响到数十万亿美元的美国国债的重新定价，使得股债汇齐跌，作为传统避险资产的美国10年期国债的收益率更是飙升至4.48%上方，被市场猛烈抛售。

这表明，穆迪对美国国债开了第一枪，向美国高企的债务“宣战”，这给美债的安全性和稳定性蒙上了巨大的阴影，而且地区货币战的风险依然很高，所以，美国国债相对具有天然信用价值的黄金来说变成一种高风险资产的可能性正在成倍增加。

新消息显示，美国评级机构穆迪在北京时间5月17日将美国的信用评级从“AAA”下调至“AA+”，理由是预计未来三年美国的财政状况将恶化，且美国联邦的总体债务负担将越来越重且不断增加，以及多次债务上调僵局所显示的治理下降，尽管达成了暂停债务上限至2025年8月的协议。

5月17日，美股盘后消息显示，穆迪评级公司下调了美国的信用评级，从最高级别Aaa下调至Aa1，并将评级展望从“负面”调整为“稳定”，理由是该国存在巨额财政赤字且利息成本不断上升。

穆迪此次突然对美国重重一击的决定这意味着该国已经被美国自己的三大评级机构全部降级，美国失去了最后一个AAA信用评级，另外，美国的一些保险公司和银行，还有美国市政债券也将会面临评级下调的压力。

前两次美国信用评级被下调发生在2023年8月（惠誉）和2011年8月（标普全球）。当时，惠誉和标普将美国评级下调至“AA+”，对美国金融市场产生了巨大影响，导致美股大幅下跌，美国债券收益率上升，被投资者抛弃，黄金价格创下历史新高。

穆迪在降级美国信用等级后发表声明说：“美国历届政府和国会，未能就扭转年度巨额财政赤字和利息成本上升趋势的措施达成一致“。

最新数据显示，目前，美国联邦公开的未偿国家债务总额已经超过36.7万亿美元，穆迪表示，人们对美国债务水平飙升感到担忧。

如果《2017年减税与就业法案》得到延长，那么未来十年联邦财政主要赤字（不包括利息支付）将增加约4万亿美元。

因此，穆迪预计联邦赤字将扩大，到2035年将达到GDP的近9%，高于2024年的6.4%，主要原因是债务利息支付增加、福利支出增加以及收入产生率相对较低。到2035年，联邦债务负担将上升至GDP 的134% 左右，而2024年这一比例为98%。

这一举措给美国作为全球最高信用主权借款人的地位蒙上阴影，可能会使特朗普目前正在推进中的减税努力变得更加复杂，并给美国金融市场带来惊涛骇浪。

这种打击将会消耗美国经济的信用价值，并进一步损害美元和美债还能否继续充当全球主要储备货币和作为世界无风险资产的作用。

对此，德银警告称，美国失去顶级信用评级，叠加现在美国的税率政策正在引爆美元信用危机的环境下，会促使全球市场对美元和美债丧失信心，特别美国在目前高企的债务支出压力下。

美国财政部在5月17日最新公布的数据显示，中国3月打破此前连续两个月购买美债的状态，而英国所持有美债持仓规模却超过中国升至第二。

作为美国最大债主的日本在3月增持49亿美元美国国债，持仓规模为11308亿美元，中国3月减持189亿美元美国国债至7654亿美元，为今年首次减持，使得中国对美国国债的持仓规模由第二下降至第三。

报告显示，从2022年4月起，中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。2025年1月，中国增持18亿美元美国国债，2月则增持235亿美元。2022年、2023年、2024年，中国分别减持1732亿美元、508亿美元、573亿美元美国国债，而，英国3月增持近300亿美元，达到7790亿美元。

分析显示，伴随着美国评级已经被三大主要国际评级机构下调，可能会出现潜在的债务违约，使得持有美债的风险增加，而收益却相对疲软，叠加现在的美元已经不能成为正常世界货币的背景下，全球央行希望将外储多样化，并将黄金定义为宝贵的战略性资产，所以，仅从这个角度来看，相对美债来说，黄金正在重新恢复出金融货币和锚定物的属性。

高盛在5月17日发表的报告中进一步解释称，“当前黄金价格虽较4月创下的高点出现回落，但涨势仍可持续，特别是，强劲的黄金需求和来自亚洲的买家的流入支撑了这一走势”，叠加全球宏观风险、美国经济政策的不确定性加剧、美国经济衰退预期增强、通胀担忧以及利率下调前景的增加，可能在未来几个月进一步支撑金价出现飙升的局面。

我们注意到，黄金价格在过去的12个月内曾创下55个历史新高，主流加密货币也正式加入这一行列，黄金和加密货币的叙事多年来首次趋于一致，这告诉华尔街，美元将走弱，不确定性也将增加。

同样，这从近几个季度以来，BWC中文网财经研究团队查询美国铸币局公布的数据显示有越来越多的美国人正在囤积黄金和金币以对抗美元购买力快速下降这件事也能得到印证，显然，这些消息正在折射黄金的货币价值重新回到美国货币历史视野的边缘。

其核心原因还在于，在全球兴起的数字货币和去美元化趋势下，面对日益明显的多极世界范式转变，各国央行希望实现储备多元化并减少对美元和美债的依赖，另外，面对美国依然高企的通胀和日益严重的银行体系信心危机，黄金的避险资产地位也再次得到强化，而这也是目前黄金维持历史高位的逻辑之一。

因为，黄金没有信用和违约风险，这表明，具有天然货币属性的黄金将开始为美国出现经济衰退和美债的信用风险定价。

高盛在5月18号更新发表的行业报告中指出，2022年以来，全球央行的黄金购买量增加了三倍多，达到每季度1000万盎司，而这一增长背后最大的庄家就是来自中国、波兰、印度、土耳其等几个新兴市场央行，高盛预测称亚洲大型央行将在未来3-6年持续快速购买黄金，以实现储备目标。

据世界黄金协会数据，截至目前，2025年全球央行的购金趋势延续了过去几年的强劲态势。根据瑞银的预测，2025年全球央行购金量有望达到1000吨，与2022年至2024年连续三年超过1000吨的购金量持平。

我们还注意到，中国的黄金储备也在快速增加，从欧美等主要国际黄金市场中运抵中国，4月份约增加了7万盎司的黄金持有量，达到创纪录的7,380万盎司（约2295吨），这是中国连续第六个月月度采购。

在此期间，中国的黄金持有量增加了约100万盎司，即约30吨，而自2022年以来，中国持有的黄金储备总额激增约1100万盎司，即约342吨，黄金目前占中国外储总额的8%，创历史新高。

与此同时，据世界黄金协会最新公布的报告显示，截止3月份，中国黄金ETF的流入量也持续第二个月创新高，达到140亿美元，总持仓量进一步增加7.7吨，达到138吨，也创下历史新高（完）

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